As debêntures incentivadas da Intervias estão emergindo como uma opção atraente para investidores em busca de renda fixa isenta de imposto de renda. Com a crescente popularidade desses investimentos em 2025, a Intervias, concessionária responsável por rodovias no interior de São Paulo, apresenta uma taxa anual impressionante de IPCA + 8,40%. Os dados mais recentes da Anbima indicam que essas debêntures possuem um preço unitário de R$ 952,61.
Durante sua emissão em 15 de maio de 2024, esses títulos ofereceram inicialmente uma rentabilidade de IPCA + 6,86% ao ano, com um valor nominal de R$ 1.000. Os analistas do BTG Pactual iniciaram a cobertura dessas debêntures em fevereiro, destacando seu atrativo prêmio de crédito, impulsionado por um volume de tráfego robusto e pela maturidade da rodovia, com investimentos relativamente simples necessários para sua operação.
Ao optar por investir na Intervias, os investidores devem estar cientes de que seus recursos estarão comprometidos até 15 de maio de 2038. O pagamento de juros ocorrerá em parcelas semestrais nos meses de maio e novembro de cada ano, e a amortização do montante emprestado começará em maio de 2028. A Intervias já levantou cerca de R$ 2,5 bilhões no mercado, sendo avaliada com a nota de crédito AAA pela S&P.
A empresa opera 380,3 quilômetros de rodovias que atendem a 19 municípios na região centro-norte de São Paulo, abrangendo uma população estimada em 1,7 milhão de pessoas. O BTG Pactual também observa que a Intervias alcançou um crescimento significativo em receitas e lucros antes de impostos (EBITDA), com uma tarifa média de R$ 10,04 no terceiro trimestre de 2024, correspondente a um aumento de 4,3% em relação ao ano anterior, refletindo a inflação do período.
Além disso, a companhia mantém uma margem Ebitda de cerca de 81%, evidenciando sua sólida saúde financeira, um ponto crucial a ser considerado por investidores em debêntures. É importante lembrar que os investimentos em debêntures não são cobertos pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC), ao contrário de outros produtos de renda fixa como CDBs, LCAs, LCIs e até mesmo a caderneta de poupança. Assim, em caso de dificuldades financeiras da empresa, o investidor pode incorrer em perdas.
Segundo as análises do BTG Pactual, as debêntures da Intervias apresentam um spread de 50 pontos-base superior ao seu título público de referência no Tesouro Direto, que está sujeito a IRPF e taxas de custódia da B3.