Recentemente, as principais instituições financeiras, como Itaú BBA, Bank of America (BofA), JP Morgan e BTG Pactual, revisaram suas avaliações sobre a Weg (WEGE3), apontando um horizonte desafiador para a empresa.
A Weg, uma das marcas mais renomadas da B3, gerou um lucro líquido de R$ 1,54 bilhão no primeiro trimestre de 2025, resultando em um crescimento de 16,4% em relação ao ano anterior. No entanto, esse resultado representa uma queda de 8,8% em comparação ao trimestre anterior, provocando reações cautelosas do mercado e ajustes nas projeções por grandes bancos.
**Revisões do Itaú BBA**
O Itaú BBA manteve a recomendação de compra para as ações da Weg, porém reduziu seu preço-alvo de R$ 67 para R$ 65. Além disso, as previsões de lucro por ação foram diminuídas em 6% para 2025 e 9% para 2026. O banco destacou que a empresa está enfrentando um período com menor tração operacional, o que justifica uma abordagem conservadora. Os principais pontos de atenção incluem:
– **Fraca receita internacional**: crescimento de apenas 2% em dólares, excluindo aquisições;
– **Margem Ebitda sob pressão**: expectativa entre 21,5% e 22% para o segundo trimestre, inferior à média histórica.
**Análise do BofA**
O Bank of America adotou uma postura mais crítica, reduzindo o preço-alvo de R$ 67 para R$ 54 e reclassificando a recomendação de compra para neutra. De acordo com o BofA, o resultado do trimestre ficou 7% abaixo das expectativas, levando a uma revisão negativa nas projeções de lucro para os próximos dois anos. Fatores que impactam a avaliação incluem:
– Margens operacionais previstas para serem 1 ponto percentual mais baixas;
– Custo mais elevado do capital próprio (+0,2 p.p.);
– Crescimento externo restrito no curto prazo;
– Valorização do real, prejudicando a competitividade das exportações da Weg.
**Perspectiva do BTG Pactual**
O BTG Pactual, por sua vez, decidiu manter sua recomendação de compra com um preço-alvo estabelecido em R$ 56, mas reconheceu que as expectativas do mercado em relação à Weg eram mais elevadas. Embora o resultado do primeiro trimestre tenha ficado aquém das previsões do consenso, o BTG já havia considerado esse desempenho nas suas projeções, reduzindo o lucro estimado em 8% para 2025 e 6% para 2026. O banco destacou que a Weg está passando por um momento de crescimento mais contido, com alguns pontos de atenção, como:
– Pressão cambial reduzindo os benefícios das exportações;
– Estoques de matéria-prima adquiridos a preços altos ainda não completamente consumidos;
– Desempenho da energia solar que impacta negativamente o mix de produtos;
– Crescimento limitado após a aquisição da Regal, que agora se torna parte das bases comparativas.
**Reflexões Finais sobre WEGE3**
A Weg continua sendo uma empresa sólida, com fundamentos robustos. No entanto, o cenário atual requer uma abordagem mais realista nas projeções. O aumento da pressão sobre as margens e um ambiente global mais desafiador podem tornar os próximos trimestres menos promissores. Para investidores de curto prazo, a redução da exposição pode ser uma estratégia viável até que as margens se estabilizem. Já para aqueles com uma visão de longo prazo, é crucial focar nos aspectos estruturais, como inovação, diversificação internacional e forte capacidade de geração de caixa.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/weg-wege3-decepciona-no-1t25-e-tem-preco-alvo-cortado-por-itau-bba-bofa-e-btg-112679/