O BTG Pactual revisou suas projeções para a Prio (PRIO3) após a aquisição dos 60% restantes do campo de Peregrino, localizado no pré-sal brasileiro. Embora a instituição tenha ajustado o preço-alvo das ações de R$ 68 para R$ 65, a recomendação de compra foi mantida, indicando um potencial de valorização de 66% em relação ao fechamento mais recente. Essa revisão reflete uma abordagem mais cautelosa em relação ao preço do petróleo Brent, cuja expectativa a longo prazo foi diminuída de US$ 70 para US$ 65 por barril. Segundo os analistas Luiz Carvalho e Henrique Pérez, essa mudança busca integrar riscos macroeconômicos mais desafiadores no cenário global.
A compra do campo de Peregrino, avaliada em US$ 3,5 bilhões (aproximadamente US$ 2,3 bilhões líquidos após ajustes), é vista como uma decisão estratégica para a Prio. A operação deve fortalecer a geração de caixa da empresa, apesar do impacto inicial no endividamento. O BTG prevê que o campo já está em operação de geração de caixa e deverá ter um retorno sobre o investimento (payback) inferior a três anos, reforçando a tese de que essa aquisição trará vantagens ao portfólio da Prio a curto e médio prazo.
Em termos de resultados, as novas métricas apontam que a Prio deve alcançar um Ebitda de US$ 1,7 bilhão em 2025, subindo para US$ 3,1 bilhões em 2026. Para o fluxo de caixa livre destinado aos acionistas (FCFE), a estimativa do BTG é de -US$ 822 milhões em 2025, devido aos custos relacionados à aquisição. No entanto, espera-se um incremento para US$ 1,3 bilhão no ano seguinte. A partir de 2026, a empresa deve começar a apresentar um rendimento de fluxo de caixa livre de 64%, o que abrirá espaço para uma distribuição de dividendos a partir de 2027.
Além disso, o BTG destacou a dedicação da Prio na redução de custos operacionais e na otimização da eficiência dos ativos, o que pode resultará em margens ainda mais atrativas. Os analistas também notaram o progresso da empresa na obtenção de licenças ambientais, especialmente para o campo de Albacora Leste, um ativo crucial para sua produção.
Apesar da percepção otimista, é importante observar alguns riscos, incluindo a volatilidade dos preços do petróleo, possíveis atrasos em projetos e questões regulatórias relacionadas ao licenciamento ambiental. Mesmo assim, a diminuição de cerca de 25% no valor das ações da Prio nos últimos 12 meses em dólares representa uma chance atraente para investidores que têm um perfil de risco adequado.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/conheca-a-acao-petroleira-que-pode-subir-mais-de-60-na-b3-segundo-o-btg-pactual-112880/