Explore uma das estratégias de investimento mais renomadas, adaptada ao contexto brasileiro, focando no Banco do Brasil (BBAS3). Atualmente, as ações da empresa apresentam um desconto considerável, com um dividend yield atrativo de 11%, levantando a questão: será que o Banco do Brasil se encaixaria na alternativa brasileira dos Cães do Dow Jones? Esta estratégia, que se originou nos Estados Unidos, visa identificar ações que estão subavaliadas, mas que oferecem altos retornos em forma de dividendos.
Os papéis do Banco do Brasil sofreram uma queda significativa de quase 30% em relação ao seu pico de R$ 30, notado em março, reflexo de um desempenho abaixo do esperado nas suas operações ligadas ao agronegócio no primeiro trimestre de 2025. De acordo com dados do Investidor10, o BBAS3 apresenta o maior dividend yield do setor financeiro no Brasil, seguido por outras instituições, como o Banco da Amazônia e o Banrisul.
A tabela abaixo ilustra os dividend yields de algumas das principais instituições financeiras:
– Banco do Brasil (BBAS3): 11,03%
– Banco da Amazônia (BAZA3): 10,51%
– Banrisul (BRSR6): 9,48%
– Banco ABC Brasil (ABCB4): 7,62%
– Itaú (ITUB4): 7,27%
– Banco do Nordeste (BNBR3): 6,67%
– Bradesco (BBDC3): 6,06%
– Banco Mercantil (BMEB4): 5,58%
– Santander Brasil (SANB11): 5,43%
– Banco Pan (BPAN4): 2,91%
– BTG Pactual (BPAC11): 2,03%
– BRB Banco de Brasília (BSLI3): 1,56%
No aspecto de avaliação, o Banco do Brasil apresenta um baixo índice de Preço Sobre o Valor Patrimonial (P/VP) de cerca de 0,67, inferior à média do setor de 0,91. Este indicador, que fica próximo ao mínimo anual, sugere que os preços das ações estão em um patamar acessível. No entanto, para determinar se o BBAS3 pode ser classificado como um Cão do Dow Jones, é necessário realizar uma análise mais abrangente.
A estratégia original dos Cães do Dow envolve investir nas 10 ações do índice Dow Jones com os maiores rendimentos de dividendos, referência que inclui gigantes como Coca-Cola e Johnson & Johnson. Essa abordagem foi popularizada na década de 1980 quando investidores perceberam que algumas ações estavam sendo negligenciadas, mesmo oferecendo retornos atraentes.
Ao adaptar essa tese ao mercado brasileiro, o setor financeiro, reconhecido por sua solidez e histórico de pagamentos elevados, coloca o Banco do Brasil em posição de destaque. Apesar disso, surgem preocupações sobre a sustentabilidade dos seus dividendos futuros. Analistas do JPMorgan expressaram ceticismo em relação ao payout atual, prevendo uma redução significativa na porcentagem de distribuição, alinhando-se a um cenário de 30%, comparado aos 40% a 45% anteriores.
Ainda que algumas previsões otimistas, como as do Banco Safra, sugiram que o dividend yield do Banco do Brasil possa manter-se em torno de 11,3%, isso não elimina as incertezas acerca da capacidade da empresa de sustentar tais rendimentos.
Considerando investimentos a longo prazo, uma análise revela que quem aplicou R$ 1 mil em BBAS3 há uma década teria hoje cerca de R$ 3.186,10, considerando o reinvestimento dos dividendos; enquanto o Ibovespa, no mesmo período, teria proporcionado um retorno de aproximadamente R$ 2.553,90. As decisões de investimento devem sempre considerar um mix de análise de risco e potencial de retorno, especialmente em contextos complexos como o atual.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/banco-do-brasil-bbas3-encaixaria-nos-caes-do-dow-jones-acoes-baratas-com-altos-dividendos-113771/