As perspectivas para os fundos imobiliários (FIIs) em 2025 têm chamado a atenção de investidores, especialmente com o Ifix apresentando uma valorização de mais de 6% até agora. Entre os investidores que já estão posicionados em FIIs, muitos notaram um aumento significativo em seu patrimônio, mesmo sem depender exclusivamente do reinvestimento dos dividendos. A questão que surge é se agora é o momento ideal para explorar descontos nos FIIs e quais oferecem os melhores dividend yields.
Leonardo Garcia, analista de pesquisa do aplicativo Trix, ressalta que, no mercado de fundos imobiliários do tipo tijolo, especialmente os de shopping centers, o desempenho tem sido robusto, com vendas satisfatórias e alta taxa de ocupação. Esse cenário é observado mesmo com a pressão exercida por taxas de juros e inflação.
As empresas desse segmento, listadas na bolsa brasileira, apresentaram resultados sólidos no fechamento de 2024 e continuam a mostrar um início de 2025 promissor. Garcia aponta que, apesar da valorização de 7,80% do índice Trix Shopping, os FIIs desse tipo continuam com um desconto considerável de 20% em relação ao valor patrimonial, além de um dividend yield médio em torno de 11,5%. Isso torna uma proposta muito atrativa para os investidores.
Por outro lado, os FIIs de escritórios, embora tenham registrado recordes em aluguéis e baixa vacância, especialmente nas áreas nobres como a Faria Lima, enfrentam realidades divergentes em locais secundários e em outras cidades. O analista explica que, historicamente, os FIIs de escritórios mostram um desempenho menor em dividendos por cota, o que se deve à expectativa de ganho de capital atrelada à venda de propriedades.
Com os juros em alta, como os do Tesouro IPCA+, os fundos de lajes corporativas estão sob pressão, pois suas propriedades costumam ser avaliadas a taxas de cap rates inferiores. Apesar de uma valorização de 6,12% no índice iTrix Escritórios neste ano, houve uma queda de 11,05% nos últimos 12 meses, a maior entre os índices avaliados pelo Trix.
O Ifix apresenta uma predominância de investimentos em mercados secundários, o que também impacta negativamente os fundos com taxas de vacância controladas, resultando em dividendos menores e, consequentemente, uma performance limitada para suas cotas. Para o futuro, Garcia sugere que as gestoras desses fundos foquem na previsibilidade dos dividendos, reforçando a confiabilidade dessa classe como um gerador de renda e buscando oportunidades para diversificar seus portfólios, seja na aquisição de ativos na Faria Lima ou em outros mercados bem posicionados.
Abaixo estão os desempenhos atuais dos tipos de fundos imobiliários, segundo dados do Trix:
– Ifix: +5,95% em 2025 / -3,12% nos últimos 12 meses
– iTrix Tijolo: +5,56% em 2025 / -6,34% nos últimos 12 meses
– iTrix Papel: +6,47% em 2025 / +0,47% nos últimos 12 meses
– iTrix Varejo: +1,79% em 2025 / -4,94% nos últimos 12 meses
– iTrix Galpões: +5,53% em 2025 / -3,22% nos últimos 12 meses
– iTrix Escritórios: +6,12% em 2025 / -11,05% nos últimos 12 meses
– iTrix Shopping: +7,80% em 2025 / -6,84% nos últimos 12 meses
– iTrix Agro: +12,04% em 2025 / -0,04% nos últimos 12 meses
– iTrix Infra: +6,78% em 2025 / +1,02% nos últimos 12 meses
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/fundos-imobiliarios-qual-tipo-tem-mais-desconto-e-dividendos-por-cota-shoppings-ou-escritorios-112001/