Recentemente, a análise das ações da Caixa Seguridade (CXSE3) e da BB Seguridade (BBSE3) ganhou destaque com a divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2025. Com apenas um dia de diferença entre os anúncios financeiros e modelos de negócios complementares, a dúvida entre os investidores surgiu: qual dessas ações representa um retorno mais promissor para os próximos anos?
Ambas as empresas apresentaram resultados financeiros positivos, mas o BTG Pactual, um dos escritórios de análise mais respeitados do mercado, fez uma análise que favorece a Caixa Seguridade. Segundo os analistas, a empresa se destaca pela previsibilidade nas operações e por um potencial de valorização superior.
Na segunda-feira, 6 de abril, a BB Seguridade reportou um lucro líquido de R$ 2 bilhões, uma alta de 8,3% em comparação ao mesmo período do ano anterior. No entanto, o desempenho ficou levemente abaixo da expectativa do mercado, que previa R$ 2,1 bilhões neste trimestre.
Por outro lado, a Caixa Seguridade, que apresentou seus resultados no dia seguinte, revelou um lucro gerencial de R$ 1 bilhão, com um crescimento de 9,2% na mesma base de comparação. O grande destaque foi a aprovação de R$ 930 milhões em dividendos, correspondendo a mais de 92% do lucro ajustado do período. A empresa também mostrou um desempenho robusto em suas operações nos segmentos de seguros habitacionais, previdência e capitalização.
A trajetória da Caixa Seguridade é vista como mais vantajosa em um relatório do BTG Pactual, que elencou algumas razões para a preferência. Entre essas vantagens estão:
1. Um modelo de negócios resiliente, focado em seguros de longo prazo como os de previdência e habitacional.
2. Um acordo comercial exclusivo aprimorado com a Caixa Econômica Federal, que fortalece os canais de distribuição e ajuda a mitigar riscos operacionais.
3. Uma maior previsibilidade dos lucros, um aspecto muito valorizado em períodos de incerteza no mercado.
Ainda segundo o BTG, essa combinação de fatores tem permitido que a Caixa Seguridade apresente resultados consistentes, mesmo considerando que sua trajetória no mercado de ações é relativamente recente. O escritório observou que o prêmio de preço sobre lucro da CXSE3 diminuiu de 50% para 25% em relação à BBSE3 ao longo do último ano, indicando uma crescente confiança na robustez do modelo da Caixa.
Em abril, o BTG já tinha revisado suas recomendações para o setor, rebaixando BB Seguridade para uma classificação neutra, enquanto elevou a recomendação da Caixa Seguridade para 'compra', com um preço-alvo definido em R$ 19. Desde então, a CXSE3 teve um desempenho superior a BBSE3, superando em aproximadamente 11% no mercado.
Além disso, a Caixa apresenta um dividend yield estimado de 8,5%, um valor competitivo quando comparado com outras empresas do setor e superior à média do Ibovespa. O BTG Pactual acredita que, mesmo após a recente valorização, a ação ainda possui um bom espaço para crescimento, sustentado por fundamentos sólidos e uma alta eficiência na conversão de resultados para os acionistas.
Em resumo, para os analistas do BTG, a escolha é clara: a Caixa Seguridade (CXSE3) é a ação recomendada para investidores que buscam uma opção sólida no setor atualmente. Seu modelo de negócios defensivo, boa governança e previsibilidade de receitas, aliado a uma generosa distribuição de dividendos, colocam-na em uma posição favorável no mercado. Em contraste, a BB Seguridade, embora ainda lucrativa, apresenta maior volatilidade e menos oportunidades de valorização a curto prazo.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/cxse3-ou-bbse3-bancao-revela-qual-acao-vale-mais-a-pena-em-2025-112711/