Os especialistas do Itaú BBA analisam que o Banco do Brasil (BBAS3) enfrentará desafios significativos nos próximos trimestres, refletem sobre o desempenho insatisfatório no primeiro trimestre e indicam a possibilidade de resultados ainda mais baixos pela frente.
O Itaú BBA decidiu ajustar para baixo o preço-alvo e as expectativas de lucros e distribuição de dividendos para o Banco do Brasil em 2025. Segundo o relatório divulgado nesta terça-feira (10), os analistas destacam que a instituição está lidando com dificuldades no mercado de crédito, tanto em setores como o agronegócio quanto no varejo e no corporativo. O cenário sugere que o desempenho nos próximos trimestres poderá ser pior do que o observado no primeiro trimestre, devido aos padrões normais de pagamento e atrasos de crédito.
Com a crescente preocupação em relação à inadimplência e à necessidade de renegociações, a expectativa é de que o Banco do Brasil precise aumentar suas provisões para perdas relacionadas ao risco de crédito. Essa pressão sobre as despesas irá impactar negativamente os resultados futuros da instituição. Como reflexo disso, a previsão de lucro para 2025 foi reduzida em 33%, passando a ser projetada em R$ 25 bilhões, uma queda de 34% em relação ao lucro recorde de R$ 37,9 bilhões registrado em 2024.
Uma recuperação dos desempenhos financeiros é vista apenas para o segundo semestre do próximo ano, o que levou o Itaú BBA a ajustar também sua projeção de lucros para 2026, que foi reduzida em 30%, totalizando R$ 30 bilhões. Nesse contexto, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do BB é estimado em 12,8% para 2025 e 14,5% para 2026.
Além disso, a expectativa de rentabilidade menor levou o Itaú BBA a revisar as projeções para as distribuições de dividendos do Banco do Brasil. A previsão indica que a instituição deverá distribuir 30% do lucro deste ano aos acionistas, o que resultaria em um Dividend Yield (DY) de 6%. O Itaú BBA argumenta que o Banco do Brasil não alcançará o guidance, que estipula a distribuição entre 40% e 45% do lucro líquido de 2025 na forma de dividendos ou Juros sobre o Capital Próprio.
Com essa perspectiva, o Itaú BBA também reduziu o preço-alvo das ações do Banco do Brasil de R$ 29 para R$ 25, mantendo uma recomendação neutra para os papéis. Desde a apresentação dos resultados do primeiro trimestre em 15 de maio, as ações do BB já perderam mais de 25% de seu valor, sendo negociadas a menos de R$ 22 na B3, atingindo o menor patamar desde 2023. No dia 10 de outubro, às 12h47, as ações registraram uma queda de 0,55%, com preços a R$ 21,61.
Outras instituições, como XP e Santander, também se juntaram ao movimento de reavaliação das projeções para as ações do Banco do Brasil, alterando suas recomendações de compra para neutra recentemente. A revisão das expectativas começou após o Banco do Brasil registrar uma queda de 20,7% em seu lucro no primeiro trimestre, totalizando R$ 7,37 bilhões, influenciado pelo aumento da inadimplência no setor agropecuário, pelo aumento da taxa Selic e por novas regulamentações que exigiram um aumento substancial nas provisões para perdas esperadas.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/banco-do-brasil-bbas3-itau-bba-corta-preco-alvo-e-projecao-de-dividendos-113457/