O Itaú BBA revisou sua recomendação para as ações da Usiminas (USIM5) em um curto período de dois meses. Inicialmente, o banco classificou as ações como 'underperform', indicando um desempenho inferior ao mercado, mas agora passou a considerar a Usiminas como 'outperform', ou seja, com potencial de desempenho superior ao índice de referência.
A mudança de posicionamento do Itaú BBA está fundamentada em um cenário operacional mais promissor para a USIM5. O banco aponta que um dos principais motores para essa avaliação positiva inclui o aumento dos preços e a expectativa de redução nos custos, impulsionada pela recente valorização da moeda brasileira.
Os analistas mencionam que, desde a última reavaliação, as ações da Usiminas viram um crescimento de 4%, alinhando-se ao Índice Ibovespa. Entretanto, eles ressaltam que a dinâmica operacional da Usiminas se fortaleceu consideravelmente desde então, com ações de aumento de preços e uma perspectiva mais otimista sobre os custos devido à valorização do real.
Além disso, a Usiminas demonstra uma performance resiliente, mesmo diante da desaceleração na demanda interna por aço. O Itaú BBA acredita que essa robustez se deve à estratégia conservadora da empresa em relação ao controle de custos. Eles projetam uma leve recuperação da demanda, apesar da combinação de um PIB em desaceleração e altas taxas de juros que poderão impactar o mercado ao longo de 2025.
O banco antecipa um crescimento modesto de 1% nos embarques de aço da Usiminas para o ano de 2025, com uma previsão de receita líquida atingindo R$ 26,8 bilhões nesse período, podendo crescer até R$ 32,8 bilhões em 2028. Para o EBITDA, as estimativas são de R$ 3 bilhões em 2025, aumentando para R$ 3,4 bilhões em 2028. O segmento de aço é ainda mais promissor, com o Itaú BBA esperando um aumento de 121% no EBITDA em relação ao ano anterior, elevando a margem EBITDA para 10%.
No entanto, apesar das previsões otimistas, o Itaú BBA também chama a atenção para determinados riscos que podem interferir nas projeções de investimento em USIM5. Os principais riscos incluem a possibilidade de uma queda acentuada nos preços do aço e uma desaceleração mais pronunciada na demanda do mercado interno.
Fonte: https://investidor10.com.br/noticias/usim5-itau-bba-volta-atras-e-eleva-recomendacao-111150/