Nesta quarta-feira (28), a Vale (VALE3) se reuniu com analistas para discutir suas perspectivas estratégicas para 2025. A mineradora optará por priorizar a recompra de ações ao invés de distribuir dividendos extraordinários a seus investidores neste ano.
Segundo informações do Itaú BBA, a administração da Vale acredita que as recompras são uma alternativa mais vantajosa em comparação com os dividendos extras, especialmente considerando os preços atuais das ações, que estão em um nível significativamente reduzido. Os papéis da mineradora sofreram uma queda de quase 32% em 2024, e atualmente, acumulam um saldo negativo de aproximadamente 1,7% para 2025. Hoje, as ações estão cotadas em torno de R$ 55, uma forte diminuição em relação ao pico de R$ 92 registrado em 2022.
A Genial Investimentos ressaltou que não observou avanços substanciais na avaliação da empresa, mesmo após as reorganizações, como o acordo de reparação dos danos de Mariana e a renegociação das concessões ferroviárias. A pressão contínua sobre os preços do minério de ferro, junto com as incertezas sobre a economia da China – que é o maior consumidor deste recurso – também impactam negativamente as ações da Vale.
No que diz respeito à gestão da dívida, o BTG Pactual aponta que a escolha pela recompra de ações é uma resposta lógica a estas condições de mercado. Também foi destacado que a Vale deve focar na diminuição de sua alavancagem no segundo semestre de 2025, o que pode limitar a possibilidade de retornos de caixa adicionais neste período.
O CFO da Vale, Marcelo Bacci, confirmou a intenção de reduzir a dívida líquida expandida, que atualmente está em US$ 18,2 bilhões, para menos de US$ 15 bilhões. Somente após atingir essa meta, a empresa considerará a distribuição de dividendos extraordinários, mas continuará a cumprir sua política de remuneração mínima, que prevê 30% do EBITDA ajustado após os investimentos correntes.
Em fevereiro, a Vale já havia aprovado um plano de recompra de até 120 milhões de suas ações ordinárias no período de 18 meses, representando 3% do total de ações em circulação na época.
As previsões para o Dividend Yield (DY) da Vale variam entre 8% e 10% para 2025 e 2026, de acordo com as análises do Itaú BBA e da Genial Investimentos, que destacam o valuation favorável da empresa, sua disciplina operacional e a capacidade de adaptação ao novo ciclo do mercado.
Diante deste cenário, a Genial manteve sua recomendação de compra para as ações da Vale, com um preço-alvo de R$ 61,50, enquanto o Itaú BBA ajustou suas expectativas para um preço-alvo de R$ 74, considerando uma classificação de outperform (compra). O Safra também sugere a aquisição das ações, embora tenha reduzido seu preço-alvo de R$ 72 para R$ 68, devido a previsões mais conservadoras relacionadas ao níquel e ao minério de ferro.
Em contraste, o BTG Pactual adotou uma postura neutra, elogiando a gestão atual da Vale, mas aguardando uma maior clareza em relação aos cenários global e setorial antes de realizar novas projeções. A XP compartilha uma visão similar.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/dividendos-extras-ou-recompra-de-acoes-vale-vale3-tem-uma-preferencia-para-2025-113234/