Os analistas do UBS BB levantaram a aposta em relação às ações do Santander Brasil (SANB11), elevando a recomendação para compra e prevendo um aumento significativo na rentabilidade a longo prazo. Na última quarta-feira (11), as ações do banco tiveram um salto de 4,65%, atingindo o valor de R$ 30,17, após a reavaliação positiva que incluiu um novo preço-alvo de R$ 38.
De acordo com a equipe de analistas composta por Thiago Batista, Ignacio Cerezo e Olavo Arthuzo, essa mudança se baseia em aspectos como a melhora nas projeções de lucro, um aumento nas expectativas de rentabilidade e uma leve redução no custo de capital. Atualmente, o Santander Brasil é negociado a 1,1 vez o preço/valor patrimonial (P/VP) previsto para 2025 e a 6,7 vezes o preço/lucro (P/L), resultando em múltiplos que são considerados mais baixos em comparação aos de seus concorrentes brasileiros.
Apesar do desempenho positivo em relação ao Ibovespa em 2025, as ações do banco ainda estão atrás de rivais como Itaú (ITUB4) e Bradesco (BBDC4). Entretanto, os analistas veem um potencial significativo de valorização, especialmente com melhorias na eficiência e crescimento em áreas estratégicas como cartões e depósitos.
As previsões do UBS BB apontam que o retorno sobre patrimônio líquido médio (ROAE) do Santander Brasil pode chegar a 17,1% em 2025, alcançando 18,1% em 2026 e 18,9% em 2027, impulsionado por um aumento nas receitas e eficiência operacional. O índice de eficiência do banco no final de 2024 foi de 51%, superior ao Bradesco, que apresenta cerca de 56%, mas ainda longe da eficiência do Itaú, que está em 43%. Assim, espera-se uma melhoria progressiva desse índice até alcançar 44% em 2028, o que poderá, por sua vez, elevar substancialmente a rentabilidade.
A operação brasileira continua a ser a segunda mais importante do Grupo Santander, só atrás da matriz na Espanha, mesmo tendo exibido um retorno sobre patrimônio tangível inferior à casa matriz no primeiro trimestre de 2025 — situação que ocorre raramente nos últimos 10 anos. A expectativa de recuperação da rentabilidade no Brasil sinaliza que o banco ainda tem oportunidades para avançar no mercado local, e a combinação de múltiplos atraentes, resultados operacionais e crescimento nas receitas coloca as ações do Santander Brasil em uma posição favorecida para investidores voltados a horizontes de médio e longo prazo.
Fonte:https://investidor10.com.br/noticias/santander-brasil-sanb11-ganha-destaque-entre-grandes-bancos-e-acao-dispara-na-b3-113495/